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National Unclaimed Property Day is February 1: An Open Letter From Illinois State Treasurer

Fighting to Make Sure You Get the Money that Belongs to You

As a kid, if I saw money sitting on the ground, I firmly believed in the rule of “finders keepers.”

My mother saw it differently.

As I got older, I would try to make my case by citing the idea that “possession is nine-tenths of the law.”

She wasn’t buying that, either. She knew what was right, and that was to look for the rightful owner and return the money to them.

Mom’s lesson comes in handy in my job as your State Treasurer. I’m in charge of returning lost money to the people of Illinois.

Feb. 1 is National Unclaimed Property Day. Across the country, states will raise awareness and encourage people to check if they have cash or property owed to them. In Illinois, we are highlighting the I-Cash program.

As much fun as this holiday sounds, not everyone is excited about it. We have discovered that there are still some companies that could use a lesson from my mom. They are holding onto money that doesn’t belong to them, and they don’t like returning it. Possession, in fact, is not nine-tenths of the law.

In honor of National Unclaimed Property Day, I want to explain one way that money has not been returned to its rightful owners, and what we have done to make sure that it gets where it belongs.

A young woman holding her infant in a photo that appears to be from the 1970s

My mom seemed to know how to deal with me as a newborn baby a little better than my dad did, as you can see by my facial expressions.

Family photo that appears to be from the 1970s: A toddler boy, a dad holding a baby, and a mom in a living room

It wasn’t too long after I become State Treasurer that I discovered some life insurance companies were holding onto money that should have been paid out to loved ones upon death of the policy holder. We are talking about hundreds of millions of dollars that should have been paid out.

Insurance companies made lots of excuses. They said that the proceeds weren’t unclaimed property because no one had claimed the money.

That made no sense to me. We fought them, and we won.

There are many ways that they avoided paying out benefits, but I want to tell you about one of them that really made my blood boil.

Many life insurance companies sold “industrial policies” that provided a low level of coverage. Factory workers were a popular target of these policies, which generally paid out a death benefit of $10,000 or less. It was a type of burial insurance.

I imagine a typical sales pitch might have gone something like this:

Insurance salesman: “Do you have life insurance?”

Factory worker: “No, I can’t afford that.”

“Do you know how much it would cost to bury you if you died?”

“No idea. Hadn’t thought about it.”

“It will cost thousands of dollars. I’m guessing you don’t have that kind of money sitting around. Your wife will have to go into debt. Do you want to do that to her?”

“No, but I can’t afford a big policy.”

“You can’t afford not to. For a dollar or two per paycheck, we can make sure that you won’t saddle her with debt when you die.”

With that argument, lots of working people signed up for policies. But many folks didn’t run home and tell their spouses about them. And when they passed away, no one knew to collect on them, and the insurance companies made no effort to find them.

Individually, these policies were not a lot of money, but collectively, they meant millions of dollars for those companies. I never met anyone who bought a policy to make an insurance company richer. People bought what they could afford, and they expected their loved ones to receive it when they passed away.

That’s why we pushed legislation that would make it clear that if you sell policies in Illinois you have to notify beneficiaries when your policy holders pass away.

As a result of that legislation and my office’s audits, more than $800 million has been paid out to widows and orphans. And we are not done.

Celebrate National Unclaimed Property Day by checking for yourself and your loved ones at our website. It is as simple as filling in a few boxes. (See below.)

A standard search form on the I-Cash database for missing money

I won’t guarantee that we have money for you, but 1 in 4 people who check our site find money, and your odds are a lot better than playing the lottery.

Sincerely,

Michael W. Frerichs

Illinois State Treasurer

To read more on how to secure unclaimed property held by the State of Illinois or DuPage County, View this past news article on the West Chicago Voice by clicking HERE.

Luchando para asegurarse de obtener el dinero que le pertenece

Cuando era niño, si veía dinero tirado en el suelo, creía firmemente en la regla de “quien lo encuentra, se lo queda”.

Mi madre lo vio de otra manera.

A medida que crecía, intentaba defender mi caso citando la idea de que “la posesión es nueve décimas partes de la ley”.

Ella tampoco se lo creía. Sabía lo que era correcto, y era buscar al dueño legítimo y devolverle el dinero.

La lección de mamá me resulta útil en mi trabajo como tesorera del estado. Estoy a cargo de devolver el dinero perdido a la gente de Illinois.

El 1 de febrero es el Día Nacional de la Propiedad No Reclamada. En todo el país, los estados crearán conciencia y alentarán a las personas a verificar si se les debe dinero o propiedades. En Illinois, destacamos el programa I-Cash.

Por más divertidas que parezcan estas vacaciones, no todos están entusiasmados con ellas. Hemos descubierto que todavía hay algunas empresas a las que les vendría bien una lección de mi madre. Se aferran a dinero que no les pertenece y no les gusta devolverlo. La posesión, de hecho, no es las nueve décimas partes de la ley.

En honor al Día Nacional de la Propiedad No Reclamada, quiero explicar una forma en que el dinero no ha sido devuelto a sus legítimos dueños y lo que hemos hecho para asegurarnos de que llegue a donde pertenece.
Una mujer joven sosteniendo a su bebé en una foto que parece ser de la década de 1970.

Mi mamá parecía saber cómo tratarme cuando era un bebé recién nacido un poco mejor que mi papá, como puedes ver por mis expresiones faciales.
Foto familiar que parece ser de la década de 1970: un niño pequeño, un padre cargando a un bebé y una madre en una sala de estar.

No pasó mucho tiempo después de convertirme en Tesorero del Estado que descubrí que algunas compañías de seguros de vida retenían dinero que debería haberse pagado a los seres queridos tras la muerte del titular de la póliza. Estamos hablando de cientos de millones de dólares que deberían haberse pagado.

Las compañías de seguros pusieron muchas excusas. Dijeron que las ganancias no eran propiedad no reclamada porque nadie había reclamado el dinero.

Eso no tenía sentido para mí. Luchamos contra ellos y ganamos.

Hay muchas formas en las que evitaron pagar beneficios, pero quiero contarles una de ellas que realmente me hizo hervir la sangre.

Muchas compañías de seguros de vida vendieron “pólizas industriales” que proporcionaban un bajo nivel de cobertura. Los trabajadores de las fábricas eran un objetivo popular de estas políticas, que generalmente pagaban un beneficio por muerte de 10.000 dólares o menos. Era una especie de seguro de decesos.

Me imagino que un argumento de venta típico podría haber sido algo como esto:

Vendedor de seguros: “¿Tiene usted un seguro de vida?”

Trabajador de fábrica: “No, no puedo permitirme eso”.

“¿Sabes cuánto costaría enterrarte si murieras?”

“Ni idea. No lo había pensado”.

“Costará miles de dólares. Supongo que no tienes esa cantidad de dinero por ahí. Su esposa tendrá que endeudarse. ¿Quieres hacerle eso?

“No, pero no puedo permitirme una póliza grande”.

“No puedes darte el lujo de no hacerlo. Por uno o dos dólares por cheque de pago, podemos asegurarnos de que usted no la cargará con deudas cuando usted muera”.

Con ese argumento, muchos trabajadores firmaron políticas. Pero muchas personas no corrieron a casa para contarles a sus cónyuges sobre ellos. Y cuando fallecieron, nadie supo cómo cobrarlos y las compañías de seguros no hicieron ningún esfuerzo por encontrarlos.

Individualmente, estas políticas no representaban mucho dinero, pero colectivamente significaron millones de dólares para esas empresas. Nunca conocí a nadie que comprara una póliza para enriquecer a una compañía de seguros. La gente compraba lo que podía permitirse y esperaba que sus seres queridos lo recibieran cuando fallecieran.

Es por eso que impulsamos una legislación que dejaría claro que si usted vende pólizas en Illinois debe notificar a los beneficiarios cuando los titulares de su póliza fallezcan.

Como resultado de esa legislación y las auditorías de mi oficina, se han pagado más de 800 millones de dólares a viudas y huérfanos. Y aún no hemos terminado.

Celebre el Día Nacional de la Propiedad No Reclamada comprobándolo para usted y sus seres queridos en nuestro sitio web. Es tan sencillo como rellenar unas cuantas casillas. (Vea abajo.)
Un formulario de búsqueda estándar en la base de datos de I-Cash para encontrar dinero faltante

No te garantizo que tengamos dinero para ti, pero 1 de cada 4 personas que visitan nuestro sitio encuentran dinero y tus probabilidades son mucho mejores que jugar a la lotería.

Atentamente,

Michael W. Frerichs

Tesorero del estado de Illinois