WEST CHICAGO, Ill. — The City of West Chicago Finance Committee met on August 5 to review the 2023 Annual Comprehensive Financial Report. The report, which was written by Lauterbach & Amen, LLP, provides an in-depth analysis of the city’s financial performance for the fiscal year ending December 31, 2023, highlighting strong financial management and significant investments in infrastructure and community projects.
Financial Management and Audit Summary
The audit report emphasizes the city’s commitment to accurate financial reporting and robust internal controls. Lauterbach & Amen, LLP conducted the audit and concluded that the financial statements fairly present the city’s financial position, activities, and changes in financial position for the year ended December 31, 2023.
Key Financial Highlights
Net Position Increase:
The city’s net position increased by $4,236,235, with business-type activities contributing $2,091,702 and governmental activities adding $2,144,533. The net position of business-type activities increased 2.4% to $88,184,032.
Government-wide Revenues and Expenses: Revenues for the primary government totaled $48,504,599, while expenses amounted to $44,268,364.
General Fund:
The General Fund reported a decrease of $3,019,116, ending with a balance of $8,520,790, reflecting a 26.2% decrease. This decrease was due to transfers to the Motor Fuel Tax, Community Park, and Waterworks Funds.
Net Investment in Capital Assets:
The city’s net investment in capital assets stood at $144,833,753, highlighting significant investments in infrastructure and other capital projects.
Major Initiatives and Projects
Throughout 2023, West Chicago invested heavily in infrastructure and community projects. Notable initiatives included:
Infrastructure Projects: Over $8 million was allocated to infrastructure projects, with an additional $1.5 million towards annual infrastructure programs. These projects included road resurfacing, sanitary sewer line rehabilitation, sidewalk and curb replacement, significant building repairs, and the installation of LED lights on municipally-owned poles.
Grant Funding: The city received more than $2.6 million in grants, with significant projects including the Fair Meadows Subdivision Street Rehabilitation, Sophia Street Rehabilitation, and a K-9 grant for a second city canine.
Space Needs Analysis: The city completed a Space Needs Analysis to plan for a new municipal campus and redevelop the current City Hall site.
Financial Strategy and Future Planning
The report outlines several strategies the city employs to maintain financial health:
Reduction in Operating Expenditures: The city undergoes annual reviews of its budget and services to find cost-saving measures without reducing service levels.
Use of Fund Reserves: Reserves are systematically used to smooth expenditure patterns and manage economic fluctuations.
New Revenue Sources: The city continues to seek new revenue sources to support core services.
Economic Development: West Chicago’s Economic Development Program focuses on increasing the city’s sales tax, utility tax, and real estate tax bases, contributing to self-sufficiency.
Impact of Inflation and Investments
The report acknowledges that inflation, rising material costs, and supply chain issues have significantly impacted the costs and timing of infrastructure projects. The 2023 water and sewer infrastructure cost reached approximately $4.5 million, a 65% increase from budgeted amounts. To address these costs, the city increased water and sewer rates and pursued additional grant funding.
In 2023, West Chicago saw over $66 million invested in its business community, with significant developments in the DuPage Business Center and other industrial areas. The city welcomed 72 new businesses, resulting in over 400 new jobs and substantial community investments.
Awards and Recognition
The Government Finance Officers Association (GFOA) awarded West Chicago a Certificate of Achievement for Excellence in Financial Reporting for the fiscal year ending December 31, 2022. The city also garnered recognition from Fortune Magazine as one of the “Best Places to Live for Families” in the United States, ranked at #9 and the only Illinois municipality to make the list.
Governmental Activities Financial Analysis
Revenues for governmental activities totaled $32,582,400, while expenses for all governmental functions totaled $29,745,781. This resulted in a net position increase of $2,836,619 before transfers. Major revenue sources included sales and use taxes ($10,127,058), charges for services ($6,715,302), and property taxes ($4,538,891).
Business-Type Activities Financial Analysis
Business-type activities posted total revenues of $15,922,199, with expenses totaling $14,522,583. This resulted in a net position increase of $1,399,616 before transfers. The city reported a surplus of $1,535,046 in the Waterworks Fund and a surplus of $573,777 in the Sewerage Fund, while the Commuter Parking Fund reported a deficit of $17,121.
Governmental Funds
The city’s governmental funds reported combined ending fund balances of $28,960,861, an increase of $1,282,020 from the previous year. The General Fund, the chief operating fund, reported a decrease due to transfers to other funds, ending with a balance of $8,520,790.
Debt Administration
At the end of 2023, the city’s total outstanding debt was $693,461, a decrease of $675,977 from the previous year. This includes debt from the IEPA Revolving Loan.
Auditors concluded that the city’s financial position remains healthy, with plans in place to ensure continued growth and service excellence. The full audit report is available here, starting on page 4.
WEST CHICAGO, Ill. — El Comité de Finanzas de la Ciudad de West Chicago se reunió el 5 de agosto para revisar el Informe Financiero Integral Anual de 2023. El informe, escrito por Lauterbach & Amen, LLP, proporciona un análisis profundo del desempeño financiero de la ciudad para el año fiscal que finaliza el 31 de diciembre de 2023, destacando una sólida gestión financiera e inversiones significativas en infraestructura y proyectos comunitarios.
Resumen de la gestión financiera y la auditoría
El informe de auditoría enfatiza el compromiso de la ciudad con la presentación de informes financieros precisos y controles internos sólidos. Lauterbach & Amen, LLP realizó la auditoría y concluyó que los estados financieros presentan de manera justa la posición financiera, las actividades y los cambios en la posición financiera de la ciudad para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2023.
Principales aspectos financieros destacados
Aumento de la posición neta:
La posición neta de la ciudad aumentó en $4,236,235, con actividades de tipo comercial que aportaron $2,091,702 y actividades gubernamentales que sumaron $2,144,533. La posición neta de actividades de tipo comercial aumentó un 2.4% a $88,184,032.
Ingresos y gastos de todo el gobierno: Los ingresos del gobierno primario totalizaron $48,504,599, mientras que los gastos ascendieron a $44,268,364.
Fondo general:
El Fondo general informó una disminución de $3,019,116, terminando con un saldo de $8,520,790, lo que refleja una disminución del 26.2%. Esta disminución se debió a las transferencias a los fondos de impuestos sobre combustibles, parques comunitarios y obras hidráulicas.
Inversión neta en activos de capital:
La inversión neta de la ciudad en activos de capital ascendió a $144,833,753, destacando inversiones significativas en infraestructura y otros proyectos de capital.
Principales iniciativas y proyectos
A lo largo de 2023, West Chicago invirtió fuertemente en infraestructura y proyectos comunitarios. Las iniciativas notables incluyeron:
Proyectos de infraestructura: se asignaron más de $8 millones a proyectos de infraestructura, con $1.5 millones adicionales para programas anuales de infraestructura. Estos proyectos incluyeron repavimentación de carreteras, rehabilitación de líneas de alcantarillado sanitario, reemplazo de aceras y bordillos, reparaciones importantes de edificios y la instalación de luces LED en postes de propiedad municipal.
Financiamiento de subvenciones: la ciudad recibió más de $2.6 millones en subvenciones, con proyectos importantes que incluyen la rehabilitación de calles de la subdivisión Fair Meadows, la rehabilitación de la calle Sophia y una subvención K-9 para un segundo canino de la ciudad.
Análisis de las necesidades de espacio: la ciudad completó un análisis de las necesidades de espacio para planificar un nuevo campus municipal y reconstruir el sitio actual del Ayuntamiento.
Estrategia financiera y planificación futura
El informe describe varias estrategias que emplea la ciudad para mantener la salud financiera:
Reducción de los gastos operativos: la ciudad se somete a revisiones anuales de su presupuesto y servicios para encontrar medidas de ahorro de costos sin reducir los niveles de servicio.
Uso de las reservas de fondos: las reservas se utilizan sistemáticamente para suavizar los patrones de gastos y gestionar las fluctuaciones económicas.
Nuevas fuentes de ingresos: la ciudad continúa buscando nuevas fuentes de ingresos para respaldar los servicios básicos.
Desarrollo económico: el programa de desarrollo económico de West Chicago se centra en aumentar las bases impositivas sobre las ventas, los servicios públicos y los bienes raíces de la ciudad, contribuyendo a la autosuficiencia.
Impacto de la inflación y las inversiones
El informe reconoce que la inflación, el aumento de los costos de los materiales y los problemas de la cadena de suministro han afectado significativamente los costos y los plazos de los proyectos de infraestructura. El costo de la infraestructura de agua y alcantarillado de 2023 alcanzó aproximadamente $4,5 millones, un aumento del 65 % con respecto a los montos presupuestados. Para hacer frente a estos costos, la ciudad aumentó las tarifas de agua y alcantarillado y solicitó fondos adicionales a través de subvenciones.
En 2023, West Chicago vio más de $66 millones invertidos en su comunidad empresarial, con desarrollos significativos en el DuPage Business Center y otras áreas industriales. La ciudad dio la bienvenida a 72 nuevas empresas, lo que resultó en más de 400 nuevos empleos e importantes inversiones comunitarias.
Premios y reconocimientos
La Asociación de Oficiales de Finanzas del Gobierno (GFOA, por sus siglas en inglés) otorgó a West Chicago un Certificado de Logro por la Excelencia en Informes Financieros para el año fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2022. La ciudad también obtuvo el reconocimiento de la revista Fortune como uno de los “Mejores lugares para vivir para familias” en los Estados Unidos, ocupando el puesto número 9 y siendo el único municipio de Illinois en aparecer en la lista.
Análisis financiero de las actividades de tipo empresarial
Las actividades de tipo empresarial registraron ingresos totales de $15,922,199, con gastos por un total de $14,522,583. Esto resultó en un aumento de la posición neta de $1,399,616 antes de las transferencias. La ciudad reportó un superávit de $1,535,046 en el Fondo de Obras Hidráulicas y un superávit de $573,777 en el Fondo de Alcantarillado, mientras que el Fondo de Estacionamiento para Viajeros informó un déficit de $17,121.
Fondos gubernamentales
Los fondos gubernamentales de la ciudad reportaron saldos de fondos finales combinados de $28,960,861, un aumento de $1,282,020 con respecto al año anterior. El Fondo General, el principal fondo operativo, reportó una disminución debido a las transferencias a otros fondos, terminando con un saldo de $8,520,790.
Administración de la deuda
A fines de 2023, la deuda pendiente total de la ciudad era de $693,461, una disminución de $675,977 con respecto al año anterior. Esto incluye la deuda del préstamo rotativo IEPA.
Los auditores concluyeron que la posición financiera de la ciudad sigue siendo saludable y que existen planes para garantizar un crecimiento continuo y la excelencia en el servicio. El informe de auditoría completo está disponible aquí, a partir de la página 4.
